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专题：4月市场或超季节性表现 聚焦资源、AI、锂电三大主线
【头条要闻】
金融市场全线大涨！美伊下一轮谈判或16日举行，特朗普称伊朗来电望达成协议
美国总统特朗普称，美方当天早上接到来自伊朗“合适的人”的 *** ，对方表示希望达成协议。另据央视新闻消息，美国官员透露，在 *** 堡会谈后，美国代表团与伊朗领导人之间的接触仍在持续，在“争取达成协议方面，目前正取得进展”。
与此同时，伊朗总统佩泽希齐扬的最新表态也释放重磅信号。在周一与法国总统马克龙的通话中，佩泽希齐扬表示，伊朗愿在国际法律法规框架内，以保护伊朗人民的权利为目标继续进行谈判。
美军宣布封锁霍尔木兹海峡，该封锁将“适用于所有船只，无论其悬挂哪国旗帜”
美国中央司令部发布通知称，美军将在阿曼湾和霍尔木兹海峡以东的 *** 海实施封锁，该封锁将“适用于所有船只，无论其悬挂哪国旗帜”。这份通知称，封锁将于格林威治时间今天14时、也就是北京时间22时生效，封锁“涵盖伊朗全境海岸线，包括但不限于港口和石油码头”，“任何未经授权进入或驶出封锁区域的船只，均可能被拦截、改道及扣押”，包括食品、医疗用品和其他必需品在内的人道主义物资运输在经检查后将获准通行。
继续增长！央行重磅数据多个亮点值得关注：社融规模增量超14万亿
央行最新公布的金融数据显示，当前我国金融总量合理增长，社会融资环境保持宽松。
数据显示，3月末，广义货币（M2）余额同比增长8.5%；社会融资规模存量同比增长7.9%；人民币各项贷款余额同比增长5.7%。
M2和社会融资规模增速均保持合理水平，贷款规模合理增长，反映出金融对实体经济的支持有力有效。
一批个股，净利增超10倍
步入4月，A股上市公司进入密集的业绩验证窗口期。市场从年初的“炒预期”模式，切换到“看业绩”模式。资金偏好正在发生微妙变化：题材炒作热度降温，业绩确定性强的标的持续获得关注。
截至4月13日，已有87家A股上市公司披露2026年一季度业绩预告，其中75家实现预喜，预喜比例高达86.2%。从行业分布来看，业绩爆发的公司高度集中于三大核心赛道：AI产业链、有色金属以及储能锂电。一季度共有7家公司净利润同比增幅超过10倍，其中2家属于AI产业链。
黄金单边出清或已接近尾声！瑞士私人银行重新开始买入黄金
今年2月底，中东冲突爆发后，受利率上升预期与市场流动性收紧影响，交易员为弥补其他市场损失，被迫抛售黄金，导致金价大幅回调。彼时，UBP果断将黄金敞口从约10%大幅削减至3%。
近日，UBP亚洲全权委托投资组合管理主管Paras Gupta表示，随着市场单边多头仓位被充分清洗，银行已开始分步重建客户黄金持仓。目前，UBP主要通过ETF形式将黄金持仓恢复至投资组合的6%左右，并计划进一步加码。
Gupta指出，包括央行购金、财政赤字忧虑及地缘政治紧张在内的结构性需求驱动因素依然完好，黄金的长期前景依然完好，并维持年底金价达到6000美元/盎司的预测。
因并购贷款未达成，10倍光伏概念牛股收购事项告吹
被称为跨年“妖王”的国晟科技，其备受市场关注的储能领域收购计划，最终还是按下了终止键。4月13日，国晟科技公告称，公司召开第五届董事会第二十九次会议，审议通过了《关于终止收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权的议案》。
此前，公司拟以2.41亿元受让铜陵正豪科技有限公司、林琴合计持有的铜陵市孚悦科技有限公司（以下简称孚悦科技）100%股权，但由于本次交易先决条件中的并购贷款未达成，公司决定终止收购。
国晟科技表示，截至公告披露日，尚未支付任何款项，标的股权也尚未交割，公司不存在违约情形，终止本次收购不会对现有经营业绩及财务状况产生不利影响。
美股芯片股深夜爆发，闪迪创新高，甲骨文飙涨13%，国际油价尾盘跳水
大型科技股多数上涨，万得美国科技七巨头指数涨0.87%。个股方面，微软涨超3%，高盛分析师Gabriela Borges维持看涨立场，给予“买入”评级，认为AI开支实为长期护城河。谷歌涨逾1%，特斯拉涨近1%，仅苹果跌0.49%。
芯片股多数上涨，刷新历史新高，ARM涨超5%，英特尔涨逾4%，微芯科技、高通、博通涨超2%。存储方向表现亮眼，大牛股闪迪大涨11.83%，再创历史新高。今年以来，闪迪股价已累计上涨近260%，过去一年涨幅则超2600%。据央视财经消息，闪迪被纳入纳斯达克100指数，同时该公司第三财季业绩将于4月30日公布。
年报季业绩预告“变脸”频发 天利科技、大叶股份等多家公司收监管函
临近年报“交卷”倒计时，A股上市公司业绩预告频频上演“变脸秀”。据上海证券报记者不完全统计，今年以来，已有23家公司对2025年度业绩预告进行更正，仅4月上旬就有超过10家公司发布修正公告。其中，14家公司下调业绩，6家更是出现由预盈转为预亏的“反转”情形，部分公司已触及退市风险警示红线。
随着部分公司陆续收到交易所监管函，业绩预告信息披露的准确性问题再次引发市场广泛关注。
南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受上海证券报记者采访时表示，一般业绩预告发布时，审计还没启动，基于公司初步数据，难免存在偏差。但是，多达6家公司业绩大反转，暴露出公司治理的短板，部分还存在为配合融资或市值管理而刻意美化的情况。
情绪退潮！原油恐慌 *** 易大幅减少
美伊谈判结束后，霍尔木兹海峡对峙升级，国际油价再度大幅飙升，但是市场恐慌 *** 易已经大幅减少。当前，原油市场仍然经历着停战传言与再度爆发之间的频繁切换，但是市场情绪已经明显退潮，期权市场隐含波动率出现了明显回落。特别是原油期权波动率指数（VIX），从3月13日的更高121.27，回落到4月13日的更低68.78，已经近乎腰斩。
尽管恐慌 *** 易在退潮，但是高油价带来的高利率恐将维持更长时间。从近期市场预期来看，市场认为美国长期的利率中枢已经从2%—2.5%的水平抬升至2.5%—3%。
中东地缘冲突反复 “基金买手”增配A股
在中东地缘冲突持续、市场波动加剧的背景下，国内基金投顾机构主动调整资产配置方向，中国权益资产成为布局重点。开源证券统计数据显示，2026年3月，共有179只基金投顾组合完成调仓操作，A股在11类资产中位列增配榜第二名，而新兴市场、海外债券、货币及现金等资产则受到不同程度减持。资产配置调整的背后，是机构对中国权益资产投资价值的重新研判。华夏投顾4月最新发布的投资报告显示，从近5年的风险溢价来看，当前万得全A的投资性价比高于历史32.67%的区间，权益市场已从前期的“高估”区间回落到“中性”区间。
该投顾机构表示，当前市场情绪指标回落至低位区间，中国权益资产已体现了油价飙升的悲观情绪，指数继续下行的空间或相对有限。不过，抄底信号还需等待A股出现放量阳线企稳信号，且油价波动率与标普500波动率（VIX）同步见顶回落。目前，后者出现回落拐点，但前者还在高位。
一季度债券、股票等直接融资占比上升 信贷对实体经济支持力度稳固
从社融结构看，企业债券融资和股票融资等直接融资占比上升，对实体经济发放的人民币贷款占比下降。这种结构的变化，折射出融资多元化趋势。数据显示：一季度，企业债券净融资1.05万亿元，同比多5213亿元，在社融增量中的占比升至7.1%，比去年同期高3.6个百分点；非金融企业境内股票融资达1173亿元，同比多211亿元。
“企业债券在拓宽企业资金来源方面发挥的作用日益突出，债券市场也成为企业重要的融资渠道。”业内专家说，开年以来，在重大项目加快开工建设、科创债机制优化等因素带动下，产业债、科创债等债券品种发行需求持续释放。
此外，债券融资成本较低，5年期、AAA级企业债收益率约为1.9%、同比下降0.28个百分点。业内专家说，很多企业基于经营需要、资金成本等考虑，更倾向于通过债券市场融资。
深圳楼市再现“连夜排队买房”？现场秩序一度混乱，开发商致歉，啥情况？
4月13日，网传深圳龙华区一个新房项目再现“连夜排队购房”，现场排队人数较多，场面一度陷入混乱。
据悉，该新房项目为幸福城臻园。深圳市房地产信息平台显示，幸福城臻园位于龙华区龙华街道，开发商为深圳市鸿耀泰实业有限公司。据了解，幸福城臻园3栋住宅楼4月8日取得预售证，之所以引发购房者关注，主要原因在于其开盘现场销售价格比备案价降了不少。有 *** 该项目的中介机构给出的数据显示，以部分建筑面积65平方米为例，备案总价约为290万元，折后总价为250万元左右，每平方米价格不到4万元。市场数据显示，该项目在去年首次开盘时的备案价高达每平方米6.46万元，折后均价也还要每平方米5.72万元左右。
大宗商品综述：油价上涨 铝价升至四年高点 金价微跌
由于美国封锁伊朗港口可能进一步收紧全球原油供应，油价上涨，但有关停火谈判仍可能继续的迹象限制了涨幅。布伦特上涨4.4%，收于每桶99.36美元；5月WTI上涨2.6%，收于每桶99.08美元。
尽管围绕美国对霍尔木兹海峡实施海上封锁的实施与执行仍存在诸多不确定性，但这一军事行动将考验脆弱的停火，并可能限制冲突爆发以来少数仍在持续的海湾原油流动。不过，由于原油交易成本上升、市场流动性下降，期货市场更容易受到消息面波动影响，原油收盘接近日内低点。
在周末和平谈判破裂后，特朗普周一宣称伊朗希望达成协议，这一说法限制了油价涨幅。
【话题公司】
A股励志爽文！“女打工皇帝”，年薪11年涨11倍
日前，比亚迪披露2025年年报，高管薪酬引发广泛关注。
其中，比亚迪高级副总裁兼财务总监周亚琳，以1013.5万元税前年薪，成为A股少数年薪达8位数的财总。周亚琳堪称比亚迪“女打工皇帝”。1999年，周亚琳于大学毕业当年即加入比亚迪，从基层，到总会计师，再到副总裁兼财务总监，一路“升级打怪”晋升至公司核心管理层，年薪也从2014年的80万元涨至最新披露的1013.5万元，涨幅超11倍。
茅台总经理王莉被传失联，本人独家回应：近期在党校学习，感谢大家关心
由于一个多月来未见公开行程，茅台集团总经理、贵州茅台代总经理王莉的近况引起外界关注。
21世纪经济报道记者4月13日向茅台方面求证了解到，根据工作安排，王莉同志近期在党校学习两个月，将于5月初返回公司。
21世纪经济报道记者也独家获得确认，王莉13日下午当天依然可正常与外界沟通，并不存在所谓“失联”的情况。
王莉13日傍晚向21世纪经济报道记者表示，“因为这两个月的主要精力是学习，所以没有露面，让大家废心，感谢大家关心。”
中化岩土控股股东浮亏巨大，多个相关方独家回应
受业绩预告“变脸”触发退市风险警示影响，中化岩土股价在连遭两个“一”字跌停后，4月13日再跌2.88%至2.36元/股。这不仅让公司控股股东成都兴城投资集团有限公司（以下简称“兴城集团”）面临大额浮亏，也使其股权质押风险进一步加大。4月10日，中化岩土董办工作人员告诉记者：“（目前）控股股东质押数量（与2025年三季报相比）几乎没变。我这边对它的（质押）平仓线不了解。”同日，中国证券报记者致电兴城集团相关部门，对于股权质押风险等问题，对方表示还需进一步研判。
英伟达否认洽购戴尔惠普等PC制造商
受此消息影响，戴尔和惠普周一盘中分别收涨6.74%和5.31%，其中戴尔股价创历史新高。英伟达发言人随后对媒体明确否认该传言，表示英伟达并未就收购任何PC制造商展开讨论。
行业研究公司Gartner上周发布的报告显示，惠普和戴尔位居2026年一季度全球PC出货量的第二、三位，仅次于联想集团。排名第四的是苹果公司，就体量而言不太可能成为收购对象。
【行业热点】
涨超六成！环氧丙烷价格快速走高 多股业绩有望翻倍增长
五部门力推“AI+教育” 十五只概念股年报业绩增长
价格跌破成本线获支撑 多晶硅期货主力合约涨停
我国可重复使用火箭产业加速发展 上市公司抢占先机
国内整改停产叠加海外进口受限 碳酸锂供应短期面临“双重挤压”
【市场策略】
4月以来，市场温和反弹，机构投资者的信心也在逐渐恢复。
“我们认为，当前的地缘局势正逐步从‘单边失控升级’转向‘有边界的博弈与预期管理’，随着后续走向的进一步明朗，A股有望逐步回归原本的内生逻辑，叠加市场微观流动性环境整体偏暖，行情在经历震荡整固之后依然可期。”博时基金首席权益策略分析师陈显顺分析称。
兴证策略张启尧团队研报认为，后续市场定价的主要矛盾将从外部向内部转变，结构重于仓位，景气因子将回归，依据景气自下而上选股的有效性也在增强。
星石投资基金经理汪晟分析称，中东地缘冲突导致的原油快速涨价、全球生产成本上升压力增大以及美国降息进程被打断等，对全球金融市场定价形成了一定压制。但是，外部因素干扰下的涨价预期和补库行为，反而可能会有利于总需求的增长。此外，目前中国工业企业的产能利用率水平处于企稳回升阶段，此时出现可控的成本提升，大概率会有相当一部分向下传导到生产者和消费者，降低输入性通胀。
“接下来国内经济大概率将延续此前的修复方向，中国权益资产在全球范围内仍然极具性价比。”汪晟说。
虽然对外部扰动的担忧还未完全解除，但眼前的机会必须好好把握。为此，不少基金经理做好了“两手准备”：一些基金经理偏重定价地缘局势不确定性带来的短期和中长期影响，另一些则坚定科技主线不动摇。
陈显顺表示，二季度有两大主线值得深挖：一是财报季业绩为先，重点关注AI产业链和周期资源板块；二是能源中枢上行，关注新能源及新能源汽车产业链等中期景气方向。此外，在外部不确定性落地之前，将适度关注红利防御板块，如公用事业、银行等。
银河基金则认为，当前高油价对全球经济造成冲击，与此同时AI产业链需求仍然强劲，多家公司财报亮眼，因此，继续关注：周期类板块如石油石化、化工；AI产业链如通信、电子等板块。
【今日新股】
新股提示：联讯仪器今日申购
【公告速递】
【停牌】
000638 *ST万方
【复牌】
600082 ST海泰
300385 ST雪浪
002647 仁东控股
【品大事】
品茗科技：拟收购ZLX公司100%股权建立海外经营实体
品茗科技公告，公司拟通过全资子公司香港品茗以640万新加坡元（折合人民币约3431万元）收购ZLXENGINEERING PTE LTD（新加坡注册的私人有限公司，简称“ZLX”）100%的股权。公司通过收购ZLX建立海外经营实体，依托ZLX在新加坡的本地化运营经验和市场资源，推动现有建筑信息化、智能化产品及解决方案快速进入新加坡市场，同时公司将以新加坡为支点和区域枢纽，辐射并开拓更广阔的东南亚市场，积极寻求建筑信息化、AI类产品及解决方案的项目落地及业务合作，持续推动海外业务增长。
海亮股份：拟与Rawas在沙特 *** 投资5.66亿美元建设铜产品高端智造加工厂项目
海亮股份公告称，公司拟与RAWAS NATIONAL INVESTMENT HOLDING COMPANY（Rawas）在沙特 *** 王国投资建设铜产品高端智造加工厂项目，总投资额预计为5.66亿美元，分期投入，用于项目土地购置（或租赁）、厂房建设、设备采购和安装及铺底流动资金等。公司持股51%，Rawas持股49%。
宝鼎科技：全资子公司需补缴税款及滞纳金合计3765.69万元
宝鼎科技公告，公司全资子公司招远市河西金矿有限公司（简称“河西金矿”）近日收到税务部门《税务事项通知书》，要求对涉税事项开展自查。经自查，河西金矿需补缴税款及滞纳金合计3765.69万元。河西金矿将按照要求于5日内将上述税款及滞纳金全部缴纳完毕。此次补缴税款不涉及行政处罚。上述补缴税款及滞纳金将计入公司2026年当期损益。
2连板天普股份：无开展人工智能相关业务计划
2连板天普股份发布股票交易异动暨风险提示公告称，天普欣才当前经营范围不包含人工智能，截至目前公司及天普欣才均没有人工智能相关的技术或研发人员储备，并无开展人工智能相关业务的计划。公司与股东中昊芯英（杭州）科技有限公司（简称“中昊芯英”）未签订任何框架性合作协议。股东中昊芯英自身现有资本证券化路径与上市公司无关。截至目前，未来36个月内，中昊芯英不存在通过上市公司借壳上市的计划或安排。
博威合金：拟出售博威尔特（北卡）100%股权
博威合金公告称，公司拟出售全资控制的Boviet Solar Technology（NorthCarolina） LLC（简称“博威尔特（北卡）”）的100%股权，博威尔特（北卡）在美国拥有3GW太阳能组件产能。
【观业绩】
聚合顺：一季度净利润同比预降56.68%-69.05%
聚合顺披露业绩预告，预计2026年之一季度归母净利润2500万元—3500万元，同比下降56.68%—69.05%。
盐湖股份：一季度净利润同比增长147%
盐湖股份公告称，公司2026年之一季度实现营业收入64.32亿元，同比增长94.89%；归属于上市公司股东的净利润为29.39亿元，同比增长147.44%。报告期内，公司氯化钾产量约87.73万吨，销量约132.97万吨；碳酸锂产量约1.95万吨，销量约1.68万吨。受销量及价格同比上涨驱动，氯化钾板块盈利显著增长。同时，4万吨/年基础锂盐项目量产，带动碳酸锂产销量同比提升，且市场价格呈上涨趋势，助力公司整体业绩实现大幅增长。
锡业股份：一季度净利润同比预增64.18%-84.2%
锡业股份披露业绩预告，预计2026年一季度归母净利润8.2亿元—9.2亿元，同比增长64.18%—84.2%。报告期内，公司主营的锡、铜、锌等金属产品市场价格同比有所上行，公司有色金属产品产量同比有所提升。
沪电股份：一季度净利同比预增54.76%-65.25% 受益于人工智能等场景对印制电路板的结构性需求
沪电股份公告称，预计2026年之一季度归属于上市公司股东的净利润为11.8亿元-12.6亿元，比上年同期增长54.76%-65.25%。受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求，依托平衡的产品布局以及深耕多年的中高阶产品与量产技术，预计公司2026年之一季度的营业收入和净利润较上年同期均将有所增长。
中船防务：一季度净利润同比预增95.16%-133.11%
中船防务披露业绩预告，预计2026年之一季度归母净利润3.6亿元到4.3亿元，同比增加95.16%到133.11%。报告期内，公司把握船舶行业发展机遇，订单承接态势良好，产品结构不断优化；持续深化精益生产管理，主建船型建造周期进一步压降，推动营业收入稳步增长，产品毛利同比增加；公司联营企业经营业绩显著提升，确认投资收益同比大幅增加。
皖维高新：一季度净利润1.36亿元同比增长15.68%
皖维高新披露一季报，公司2026年一季度实现营业收入19.45亿元，同比下降2.84%；归母净利润1.36亿元，同比增长15.68%。
腾远钴业：一季度净利润同比预增308.22%-351.95%
腾远钴业披露业绩预告，预计2026年一季度归母净利润5.04亿元—5.58亿元，同比增长308.22%—351.95%。报告期内，钴、铜等金属市场价格较上年同期明显上行，同时刚果腾远铜产品产量实现同比增长，公司产品产销及盈利能力大幅提升。
华工科技：一季度净利同比预增46.38%-56.13%
华工科技公告，预计2026年之一季度归属于上市公司股东的净利润为6亿元-6.4亿元，比上年同期增长46.38%-56.13%。
亚翔集成：一季度净利同比预增181%-223%
亚翔集成公告称，预计2026年之一季度实现归属于上市公司股东的净利润为2.30亿元-2.65亿元，同比增长180.52%-223.21%。新加坡工程项目金额较大且毛利率相对较好。公司发包策略成功，发包成本得到有效控制。该等项目持续推进，对本期营业收入和净利润贡献较大。上期施工项目本期结算及回款较好，故本期冲回合同资产减值准备较多。
神通科技：一季度净利润4643.06万元同比增长420.14%
神通科技披露一季报，公司2026年一季度实现营业收入4.12亿元，同比增长20.4%；归母净利润4643.06万元，同比增长420.14%。报告期内，归母净利润增长主要系收入和毛利额增加及应收账款收回导致的信用减值损失减少所致。
光库科技：一季度净利同比预增303%-323%
光库科技公告称，预计2026年之一季度归属于上市公司股东的净利润为4370万元-4587万元，比上年同期增长303%-323%。报告期内公司通过技术创新、推出新产品、积极开发国内外新客户，营业收入实现稳步增长。报告期内归属于上市公司股东的净利润较上年同期大幅增长，主要是报告期内公司营业收入增长带动了净利润的增长，同时加强费用管控、降本增效，且上年同期基数较小所致。
石大胜华：预计一季度净利润2.6亿元到3.1亿元同比扭亏
石大胜华披露业绩预告，预计2026年之一季度归母净利润2.6亿元到3.1亿元，同比扭亏为盈，上年同期亏损2853.89万元。报告期内，行业景气度回升，核心产品价格上涨，提升盈利能力。
北方稀土：2025年净利润22.51亿元同比增长124.17%
北方稀土公告，公司2025年营业收入425.63亿元，同比增长29.11%；归属于上市公司股东的净利润22.51亿元，同比增长124.17%。
蓝科高新：2025年净利润4863.77万元同比扭亏为盈
蓝科高新披露年报，2025年实现营业收入9.92亿元，同比增长46.93%；归母净利润4863.77万元，同比扭亏为盈，上年同期亏损8840.06万元；基本每股收益0.14元。2025年订单增加及完工交付项目的金额增加使得营业收入增长。
【增减持】
宏和科技：董事高管拟合计减持不超32万股公司股份
宏和科技公告称，董事长、总经理毛嘉明因个人资金需求，计划以集中竞价方式减持不超过24.07万股（占总股本0.0266%）；董事会秘书邹新娥因个人资金需求，计划以集中竞价方式减持不超过7.50万股（占总股本0.0083%）。减持期间为自本公告披露日起15个交易日后的3个月内。
【签大单】
浙江交科：下属公司拟中标27.11亿元高速公路项目
浙江交科公告，公司下属公司浙江交工集团股份有限公司、浙江交工国际工程有限公司分别为甬金衢上高速公路金华婺城至浙赣界第TJ07标段、第TJ09标段之一中标候选人，拟中标价合计27.11亿元。