特朗普重磅讲话带飞油价，油气产业链大幅上攻！
4月2日，全球股市遭遇“黑色星期四”，多个国家股市重要指数大幅下挫。韩国综合指数重挫超4.4%，日经225指数大跌超3.2%。A股全天弱势，沪指靠近3900点，多数板块大幅下跌。
究其原因，根据央视网报道，北京时间4月2日上午9时，美国总统特朗普发表关于伊朗的重要讲话，不仅单方面宣布在对伊军事行动方面取得重大胜利，还强调未来两到三周将对伊朗发动极为严厉的打击。
在特朗普的严厉措辞影响下，股市投资者避险情绪升温，与此同时，国际油价走出强势行情，亚太交易时段布伦特原油主力合约靠近110美元/桶高位。在油价暴涨的影响下，全球通胀形势更加错综复杂，多家央行货币宽松政策路径酝酿变局。
未来原油价格有何趋势？油气产业链有何机遇？
1、特朗普发表重磅讲话，全球股市大跌、油价大涨
特朗普反复无常的举措，正让中东局势变得扑朔迷离！
根据央视网的报道，4月2日，美国总统特朗普发表全国电视讲话，重点介绍对伊军事行动的进展。特朗普宣称已经取得“快速、决定性、压倒性胜利”，美国对伊军事行动的核心战略目标趋于完成。
然而为了打击伊朗所有军事目标、完成既定计划，特朗普表示未来两到三周将进行新一轮的猛烈打击，同时和平谈判也在继续。
为了争取更大的谈判筹码，特朗普明确表示如果没有达成协议，美国将对伊朗所有发电厂展开行动，甚至是石油设施也可能遭遇打击。
在霍尔木兹海峡实质性断航的背景下，特朗普坦言美国并不从中东进口石油，因此不会牵头去恢复航运。他认为对伊战争结束后，霍尔木兹海峡自然会恢复航运。
特朗普之所以展现如此强硬的姿态，主要就是要实现“伊朗无核化”的战略目标。特朗普宣称，伊朗海军已经被彻底摧毁，空军和导弹目标也被重创。
为了安抚市场情绪，特别是公众对油价和股市的担忧，特朗普认为这仅是短期现象。一旦战争结束，油价就会迅速回落，股票价格也会快速上涨。
然而，市场并未对特朗普全国讲话买账，亚太股市普遍大幅下跌。就连美国的道琼斯股指期货，盘中大幅下跌超1%。贵金属价格再次大跌，国际银价一度跌破70美元/盎司。
与风险资产形成鲜明的对比，国际油价一改前两日疲态，周四盘中升破108美元/桶，涨幅超6%。美元指数也快速拉升，盘中站上100整数关口。
2月28日以来，美国发动“史诗怒火”大规模军事行动，调集大量军力围攻伊朗。美国总统此前多次表达了乐观的情绪，认为军事行动将很快结束。然而，随着地缘局势快速变化，本次冲突或迎来“地面作战”阶段。
在复杂局势的综合影响下，处于全球最繁忙的原油运输航线的霍尔木兹海峡，遭遇重创，直至今日仍未正常通航。如果冲突扩大，沟通亚非欧三大洲的曼德海峡也可能面临断航风险。
2、国际油价延续强势，油气产业链成为热点
在地缘局势的影响下，油气产业链逆势上涨，成为避险资金涌入的方向。4月2日，A股油服工程板块大涨超4%，油气开采、页岩气、石化等板块涨超1%。多只个股大幅上涨，包括科力股份、中油工程、贝肯能源、通源石油、蓝焰控股、首华燃气等。
华尔街多家投行已经上调油价预期，高盛分析师将3-4月布伦特原油均价大幅上调至110美元/桶。伯恩斯坦能源团队认为，如果霍尔木兹海峡被封锁超六个月，国际油价峰值或触及170美元/桶。
如今全球投资者都在关注一个核心议题：油价未来将如何变动。地缘冲突成为油价暴涨的关键因素，深层次的周期性规律也对油价产生了深远的影响，接下来我们详细地复盘国际油价的周期规律。
1973年爆发的之一次石油危机，成为油价之一轮超级牛市的关键因素。当时布伦特原油价格从1.21美元/桶疯狂上涨至42美元/桶，牛市持续时间近9年。上个世纪80年代至90年代，原油出现两轮小牛市，持续时间3-4年。1998年至2008年，原油走出10年大牛市，中国融入全球贸易体系成为全球经济超级引擎，需求大幅增长促进油价走强。再加上美国在2003年打响伊拉克战争，地缘局势让油价一度逼近130美元/桶。
随后，全球美元泡沫深刻影响大宗商品价格，国际油价进入牛熊快速切换阶段，近三轮油价牛市往往持续2-3年。
原油此次大涨之前，已经出现近3年的熊市周期，油价从2022年6月120美元/桶以上的高位暴跌至2025年底的63美元/桶左右。
当前油价快速挑战上一轮牛市峰值，更关键的是，本轮油价暴涨仅有一个季度。如果原油市场出现新一轮牛市，油价牛市周期仍有较长时间。
在油价保持高位可能性不断提升的背景下，油气产业链将受益于油价高中枢，涨价预期将利多油服、石油开采以及市场格局偏向卖方的石化行业。原油替代产品也有望延续景气阶段，包括煤炭、水电、核电、光伏等。
(本文首发于2026年4月2日)
李泉
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