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来源：独角金融
作者 | 刘银平、谢美浴编辑 | 付影
3月末，资本市场迎来年报披露的密集期，光大银行的年报引起市场关注，关注点并非在业绩上面，而是因为一份年报，两个版本，40家分行数据“打架”。
仔细校对之后发现，原来是A股、H股年报中的分行资产规模数据出现错位情况，尽管光大银行紧急修复并发布了正确的版本，但这种“低级错误”着实不应该发生在资产超7万亿的上市银行身上。
比数据“乌龙”更值得关注的是，这份年报掩盖不住的业绩压力。2025年，光大银行营业收入、净利润同比跌幅均超6%，成为A股为数不多业绩“双降”的上市银行之一。息差收窄持续挤压利息净收入，债市波动导致公允价值变动收益大幅亏损。与此同时，监管罚单接踵而至，信贷业务违规问题屡禁不止，不良资产率悄然上升。
不过，在财富管理转型和成本控制上，光大银行仍展现出一定的韧性，相关业务收入保持了高速增长。尤其是在资管新规之下，理财产品规模增长缓慢的市场环境下，光大银行理财规模大幅增长21.66%，收入更是大增超6成，成为财报中的亮点。
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40家分行数据“闹乌龙”后紧急更正
光大银行是A+H股上市银行，3月30日晚在上交所披露了2025年年报的同时，还在港交所披露了业绩公告。作为一家备受瞩目的全国性股份制上市银行，其财报一经公布，很快就得到公众关注。
火眼金睛的投资者和媒体很快发现，在分支机构的资产规模数据上，光大银行的两份财报出现了数据“打架”的情况，在总行、信用卡中心、分行、东京代表处共47家分支机构中，有40家分行的规模数据不一致。
图源：罐头图库
从天津分行开始数据就出现了差错，A股财报显示，天津分行资产规模为598.36亿元，但H股财报显示规模为1013.25亿元，两者相差了400多亿元，其他多家分行也是如此，数据对不上。
仔细梳理发现，这些分行的规模数据出现了严重的错位情况，比如A股财报中的重庆分行和H股财报中的南京分行的数据是一样的，A股财报中的首尔分行和H股财报中的卢森堡分行的数据、A股财报中的沈阳分行和H股的银川分行的数据是一样的，都是此类问题。
也就是说，光大银行在编制财报时，出现了严重的排版或录入错误，在后续校对环节也未能发现并及时拦截这一低级失误。
以下是光大银行A股、H股部分分行资产规模数据对比：
来源：光大银行2025年A股、H股财报
它反映出银行内部信息披露的审核流程存在明显漏洞——年报作为上市公司信息披露的核心载体，从定稿、排版到上传交易所，竟然缺乏有效的交叉复核机制。
在年报“数据打架”事件发酵之后，光大银行很快采取了行动，A股报告中的多家分行数据已更改。4月1日晚间9点多，光大银行在香港联交所发布了“修订已刊发初步业绩的资料”公告，并表示，更正内容未对年度业绩公告所刊载的其他资料构成任何影响。不过目前部分网站公开刊登的仍然是此前未更正的财报。
发生年报“乌龙”事件的并非光大银行一家。就在同一个年报季，交通银行也闹出“一字千金”的差错：将“每10股派现3.247元”错写成“每股派现3.247元”，导致分红总额表述误差高达约2582亿元，随后紧急更正并致歉，并表示将进一步强化信息披露的编制与复核工作，确保信息披露质量。
两家大行在信息披露方面接连出现低级失误，足以让市场各方引起自查和反思。
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营收、净利“双降”，理财业务成亮点
闹了一出“乌龙”的2025年财报，对于光大银行来说并不光鲜，而财报中的经营数据，更透露出不容忽视的业绩压力。2025年，光大银行营收和净利润双双下滑，实现营业收入1263.11亿元，同比下降6.72%，这已经是该行连续第四年营收缩水；实现净利润391.41亿元，同比下降6.61%。
在业绩说明会上，光大银行副行长、首席财务官刘彦将业绩波动主要归结于净息差收窄、债券投资估值波动及信用卡息费收入阶段性承压。
在LPR利率下调、减费让利的行业背景下，银行业普遍面临息差收窄、中间收入下降压力。具体到光大银行，2025年净息差1.4%，同比下降0.14的百分点；利息净收入921.01亿元，同比减少45.65亿元，降幅4.72%。
一个值得注意的细节是，光大银行全年净利润主要“栽”在第四季度。2025年前三季度，单季度归母净利润均超120亿元，而第四季度仅18.08亿元，同比下滑44.91%。
在利息净收入方面，2025年四季度与前三季度的水平并无显著差异，一至四季度分别为225.38亿元、228.94亿元、234.49亿元、232.2亿元；而光大银行前三季度信用减值损失共188.38亿元，但四季度单季就达175.88亿元。
这说明光大银行的存贷款业务量、净息差等在季度间没有发生剧烈突变，四季度净利润大幅下滑的主因并不在传统信贷业务，而是由于减值损失力度提升。过去两年，光大银行也存在这种情况，选择在年末集中“确认风险、夯实拨备”，用一次性的大额计提来消化存量不良，以换取来年资产质量的“轻装上阵”。
图源：罐头图库
业绩下滑的另一个因素，是2025年光大银行发行债券利息支出261.11亿元，同比减少24.94亿元，下降8.72%。根据刘彦的说法，这是由于2024年债券市场利率下行带来投资类资产估值高基数，2025年债券利率上行形成估值浮亏，拉低其他收入。公允价值变动收益由上一年的盈利53.04亿元变成亏损43.66亿元，前后相差近百亿元，是导致业绩下降的重要原因，主要就是受债市波动影响。
此外，刘彦还称，光大银行2025年加大风险化解和业务转型力度，信用卡息费收入阶段性承压。实际上，2020年开始，光大银行信用卡业务收入就在持续下滑，数据显示，2020-2023年该行信用卡业务收入分别为453.8亿元、441.5亿元、439.7亿元和430.6亿元，分别同比下降4.6%、2.7%、0.4%和2.1%，降幅虽然不大，但趋势明显。
到了2024年，光大信用卡收入已跌破400亿元，降至331.56亿元，同比下滑23%；2025年继续下滑至269.03亿元，交易金额也从上一年同期的1.68万亿元缩至1.48万亿元。
面对信用卡市场规模收缩、资产质量承压的形势，光大银行的转型也在进行中。过去一年，光大银行完成了信用卡业务由直营转为属地化经营的调整，确立了“回归消费本源、回归分行”的核心理念。副行长齐晔在业绩会上表示，信用卡不良生成已稳中有降，风险治理取得了初步成果。
在整个下行的业绩版图中，也有亮色。2025年，光大银行手续费及佣金净收入202.52亿元，同比增长6.19%，其中理财服务手续费收入61.98亿元，同比增长61.41%，占比30.6%。理财业务成为这一年最突出的增长点。资管新规实施之后，理财产品打破刚性兑付，近几年理财产品规模增速放缓，2025年银行理财市场存续规模33.29万亿元，同比增长11.15%，而光大银行理财产品规模增速达到21.66%，远超行业平均水平。
此外，光大银行也正通过严格的成本管控缓解利润压力，2025年营业支出下降8.9%，降幅大于营收降幅，起到了一定的对冲作用。刘彦明确表示，2026年是银行夯实基础的关键一年，将坚持错位发展，打造特色业务优势，通过增收入、控成本、强风控三大举措，增厚资源支持，推动盈利水平企稳回升。
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资产质量承压，房地产业不良率继续攀升
业绩承压之外，光大银行在合规经营与资产质量方面同样面临挑战，信贷业务违规罚单频现，不良贷款指标也有所抬头。
根据 *** 息统计，2025年以来，光大银行总行及各地分支机构被监管罚没金额累计超6000万元。从罚款金额来看，大额罚单主要集中在反洗钱违规领域，显示出监管部门对反洗钱内控缺陷的严厉打击；从处罚频次来看，贷款“三查”不到位是最常见的违规事由，处罚对象多为各地分支行，暴露出信贷业务在合规管理环节存在较多薄弱之处。
泰州分行、泉州分行、龙岩分行、宁波分行、盐城分行、南宁园湖支行等分支机构2025年都曾因为信贷业务违规收到百万级罚单，数十名相关责任人也被同步处以警告及罚款处分。
图源：罐头图库
资产质量层面，光大银行整体风险可控，但不良贷款率打破了连续四年1.25%的稳定格局，2025年升至1.27%，不良贷款余额同比增长3.03%至507.42亿元，首次突破500亿元；拨备覆盖率则同比下降6.45个百分点至174.14%。
可疑类贷款迁徙率达到69.06%，上升了27.53个百分点，意味着大量已出险的贷款正加速沦为“损失”，银行未来面临较大的拨备计提压力和利润侵蚀风险。
对公贷款的资产质量被两个行业“拖累”：房地产业与制造业。其中，房地产业贷款不良率攀升至15.18%，不仅稳居首位，还较上一年再升1.48个百分点；而制造业的风险同样不容小觑，不良率高达14.99%，同比上升1.57个百分点，成为另一个主要的风险点。
来源：光大银行2025年财报
零售不良贷款规模增长速度则要更快。副行长齐晔在业绩说明会上指出，零售贷款风险主要体现在涉房贷款、信用卡两大领域，已明确了将其作为重点领域，多措并举加强管控和化解。从不良贷款担保方式也可以体现这一点，信用贷款占比接近3成，位居首位。
在资产质量承压的背景下，光大银行2025年共处置不良贷款498.71亿元，其中核销呆账276.85亿元，资产证券化216.01亿元，通过清收收回现金405.08亿元。
年报“乌龙”或许是个小插曲，但营收净利双降、金融资产价值缩水、不良抬头，才是市场真正盯着的数字。行长郝成在业绩发布会上称“不唯规模、不比速度、不争排名”，如何提升业绩、补齐内控、稳住资产质量，是市场真正想看到的答案。