最近两天市场大幅调整，贵金属下探、油价暴跌、股市飘绿，投资者担忧有大风险。此次下跌并非政策转向恐慌，而是市场自我降温，是杠杆和情绪的正常化调整。所谓“沃什交易”说法不成立，10 年期美债利率不涨反跌，若市场押注政策收紧，美债利率应上升。核心原因是前期获利盘集中了结引发跨资产传染，前期涨幅领先的资产此次跌得狠。更深层是市场在挤掉泡沫，让无基本面支撑的头寸离场，使市场回归理性。这并非基本面恶化导致的抛售，而是自我调节。类似情况去年 4 月也有，后续市场走出结构性牛市。建议等市场波动率下降后加大定投力度，春节前后时间窗口或开启。
股票名称 []板块名称 ["市场调整","跨资产传染","杠杆和情绪正常化"]市场调整、跨资产传染、杠杆和情绪正常化看多看空（看多） 此次市场下跌是前期获利盘集中了结引发跨资产传染，是市场杠杆和情绪的正常化调整，能挤掉泡沫让市场回归理性，为后续有基本面驱动的资产铺路，且油价回落降低了政策转鹰可能性，中期逻辑未变，市场后续可能走出较好行情。