6月首个交易日（6月1日），港股通创新药意外冲高回落，午后大幅杀跌。100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）高开后一度涨近3%，而后快速回落，午后加速走低，收跌1.61%，10日线得而复失，全天振幅高达5.75%。
成份股批量巨震，多达11股振幅超10%，核心权重股康方生物振幅达16.43%居首——盘初暴涨超10%，最终收跌1.86%，成交70.4亿港元创历史天量。
消息面，2026年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会5月29日至6月2日召开，康方生物与会发布了40多项临床研究成果，其自研的全球首创PD-1/VEGF双抗依沃西新药研究（HARMONi-6研究）临床OS数据优异，使得肺鳞癌患者的死亡风险降低34%。
重磅利好加持，港股通创新药盘中缘何突然“变脸”？有分析指出，或是利好兑现后的获利盘了结（微观交易结构恶化）与中美双向监管传闻共振导致的短期情绪宣泄。
从交易层面来看，6月1日作为ASCO大会的第四天，核心重磅数据已陆续披露完毕，事件驱动型资金选择在利好兑现后获利了结，“买预期、卖事实”。当前市场呈存量资金博弈格局，缺乏增量资金跟进情况下，短线资金快进快出加剧板块波动。
此外，多则传闻传导至二级市场，或压制板块做多情绪。中泰国际指出，据外媒报道，美众议院呼吁限制对中国生物技术投资，点名恒瑞与BMS更高152亿美元的合作。与此同时，市场流传国内可能管制部分生物医药技术出口。此外，君实生物因42%的销售费用率收到上交所质询函，反映出监管层的管控力度有所加大。*
如何看待港股通创新药板块巨震？机构认为，当前震荡更多是短期交易层面的“利好兑现+情绪扰动+资金分流”三重共振，而非产业长期逻辑的逆转。短期波动反而为长期布局提供了更舒适的成本区间。
华福证券指出，近期多则市场传闻被证伪，创新药实际无任何基本面利空，政策支持+估值底部+出海高景气+业绩拐点，不惧黎明前的黑暗，坚定看好。*国泰海通最新研报也表示，康方生物依沃西单抗1LNSCLCOS数据大超预期，全球千亿美金IO+ADC市场兑现确定性显著提升，坚定看好创新药β行情。
策略层面，短期内建议规避情绪博弈带来的高波动。中长期来看，中国创新药产业的全球竞争力并未动摇，建议在市场波动率回落、情绪冰点后，逢低通过ETF工具布局具备全球化BD能力、核心管线稀缺的平台型龙头企业。
投纯正创新药，认准港股通创新药ETF华宝（520880），100%布局创新药研发类公司，前十大权重股占比超七成，龙头属性突出，底层资产是港股，高弹性、T+0。
希望降低波动，选场内唯一药ETF华宝（562050），“70%创新药+30%中药”独家配比，全市场稀缺标的，兼具创新药高成长及中药高股息。
数据来源于沪港深交易所、中证指数公司、恒生指数公司。机构观点来源：中泰国际2026.6.1《每日晨讯》。国泰海通医药20260531《依沃西单抗1LNSCLCOS数据大超预期，全球千亿美金IO+ADC市场兑现确定性显著提升，坚定看好创新药β行情》。华福证券20260529《创新药行情点评》。
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风险提示：文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的药ETF华宝及其联接基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股通创新药ETF华宝及其联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险。