随着微软业绩引发投资者对科技公司人工智能投资的担忧，欧洲股市抹去涨幅。不及预期的云业务订单积压量导致SAP SE市值蒸发约450亿美元。
斯托克欧洲600指数收盘下跌0.2%，盘中早些时候一度上涨0.8%。科技股跌幅更大，SAP股价下滑16%，能源板块跑赢。
在美国，微软走低12%，该公司创纪录的支出和云销售增长的放缓令人质疑其在人工智能方面的投资是否需要比预期更久才能获得回报。
诺基亚下跌9.4%，该公司第四季度经调整后利润同比下降约3%。在上涨的个股中，ABB股价走高8.5%，此前这家瑞士公司预测，随着数据中心的蓬勃发展，今年的盈利能力将有所提高，并宣布了一项20亿美元的股票回购计划。
“这是一个选择性至关重要的市场，”瑞士宝盛集团股票策略主管Mathieu Racheter表示，投资者应“关注盈利可见性和资产负债表的强劲程度，同时在全球资本流动变化的背景下，利用欧洲的行业组合进行多元化投资。”
欧洲基准股指在1月早些时候触及纪录新高后回落，部分原因是投资者对盈利未及预期的公司处以严厉惩罚。
行业研究对30家公司的分析显示，季度业绩或2026年业绩指引不及预期的股票在接下来的交易日中跑输斯托克600指数的幅度中值为6.5个百分点。另一方面，上调业绩指引的公司则跑赢3.8个百分点。
“股票估值高于长期平均水平，这意味着对于盈利未达预期的股票，其容错空间和安全边际都更窄，”BRI Wealth Management首席投资官Dan Boardman-Weston表示，“从长远来看，我仍然认为今年欧洲的前景相对强劲。”