过去一年市场风格极端割裂，白酒消费遇冷，显卡 CPU 卖断货，但公募整体收益较好。截至 2025 年 12 月 31 日，公募股票型平均收益率 29.47%，混合型 27.53%，超 97%的混股型基金上涨。市场核心围绕科技崛起，主动型产品跑赢基准不难。CPO 和光模块是市场更大贝塔，公募持仓向科技倾斜，风格转向成长赛道。AI 持续与否取决于下游云厂商和应用端商业化，创新药上半年领先全球，后续竞争将加剧。回顾公募十年，热点行业每年换新，能穿越周期的公司不多，主动权益需关注产业与风格切换。
股票名称 ["中际旭创","新易盛","寒武纪","恒瑞医药","阿里巴巴","博通","英伟达","诺和诺德","礼来"]板块名称 ["科技","创新药","算力","光模块"] 科技崛起、AI行情、创新药看多看空 过去一年公募股票型和混合型基金平均收益率较高，超过97%的基金上涨，多个科技细分领域拉出翻倍行情，主动型产品跑赢基准较容易，虽部分行业存在不确定性，但整体市场有积极表现，因此看多A股。本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担