中远海能：油运风口下前景可期

今日聚焦中远海能。其前身为上海海兴轮船，1994 年登陆港交所，2016 年更名，2024 年拓展业务至化学品和 LPG 运输。2025 年中报显示，油轮运输贡献超 86%营收。2025 年四季度以来，油运行业“供需错配”致运价飙涨，中远海能作为全球之一油轮船东，对运价敏感、盈利弹性大。虽 2025 年前三季度营收微降，但净利润达 27.2 亿元，Q3 净利润同比增 4.4%。未来看点十足，外贸油运超级周期开启，供给收紧、需求拉长支撑运价上行；其“攻守兼备”，内贸油运现金流稳定，LNG 运输收益稳定，新船交付后净利润预计增厚 30%。

股票名称 ["中远海能"]板块名称 ["油运","LNG运输","化学品和LPG运输"] 中远海能、油运供需错配、盈利弹性看多看空 中远海能踩中油运行业‘供需错配’强周期风口，自2025年四季度以来运价飙涨。其是全球排名之一的油轮船东，对运价波动敏感，盈利弹性巨大。2026年机构预测VLCC运价中枢有望突破10万美元/天，公司核心油运业务盈利弹性将进一步释放。从供给端看，新船订单少，老船退出，合规运力竞争压力缓解；从需求端看，全球原油贸易格局重塑，需求增长。此外，公司‘攻守兼备’的业务结构，内贸油运和LNG运输收益稳定。全球航运龙头，净利润9年增长8倍，行业迎来超级周期和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

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