受投资者避险情绪推动，黄金价格于美东时间周日晚间首次突破每盎司5000美元大关。市场担忧美国总统特朗普正在颠覆美国与欧洲、加拿大等关键盟友之间的关系，促使资金涌入避险资产。
在今年前26天内，金价已累计上涨15%。这一历史性涨势建立在2025年的强劲基础之上——去年金价暴涨65%，创下自1979年以来的更大年度涨幅。
黄金通常被视为不确定时期的避风港，也是衡量市场焦虑情绪的重要指标。本轮上涨，主要源于特朗普一系列扰乱市场的国内外举措，包括：
针对北约盟友、涉及格陵兰问题的关税威胁（虽随后被撤回）；
对委内瑞拉的军事行动；
针对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的刑事调查。
此外，美元走弱、通胀高于预期、市场预计美联储今年将进一步降息，以及全球多国央行持续购入黄金，也共同推高了金价。
同为避险资产的白银涨势更为猛烈，周日上涨4.5%，至每盎司107.8美元。与黄金类似，白银在2025年也录得自1979年以来更佳表现，全年价格上涨141%。
尽管金价已突破5000美元关口，分析师整体仍保持看多态度，认为在不确定性持续的背景下，金价仍有进一步上行空间。
在此轮创纪录上涨之前，高盛分析师已将金价目标上调至每盎司5400美元。高盛在上周发布的研究报告中指出，私人部门投资者因“全球政策不确定性持续存在”而加大了对黄金的配置。
还有机构看得更高。美国银行首席投资官Michael Hartnett在上周的一份报告中表示，金价可能触及6000美元以上的峰值。
不确定性推动贵金属大涨
进入2026年尚不足一个月，特朗普政策的频繁反复已加剧地缘政治不确定性、冲击金融市场，促使投资者加码押注贵金属。
在美方抓捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗，以及特朗普威胁伊朗后，金价迅速上涨。
特朗普还不断发布有关吞并格陵兰岛的言论，并威胁对反对其计划的欧洲盟友加关税，可能重新引发全球贸易战。尽管特朗普周三突然让步并宣称已达成协议，但白宫政策的高度不可预测性仍令市场难以安心。
周六，特朗普又威胁对加拿大征收100%的关税。
在美国国内方面，特朗普也再次向美联储主席鲍威尔发难。本月早些时候，联邦检察官对鲍威尔展开刑事调查，引发外界对美联储政治独立性的严重质疑。
上述一系列事态叠加在一起，令投资者神经紧绷，加速了资金向黄金、白银等贵金属的避险转移。